文中来源于：时代财经创作者：陈泽旋

图片出处：中天金融官方网站

“明日还能买入不？”12月2日，在中天金融发布售卖房地产开发商中天城投（即中天城投集团）最新消息的那天晚上，一个投资人如果是询问道。

3个月前，在发布出让计划的前后左右四个股票交易时间，中天金融迈入了四个股票涨停板，股票价格由2.23元/股逆势上涨至近一年的较高水准3.27元/股。虽然最新消息对股票价格的提升实际效果不比那时候，但12月3日中天金融仍然收涨1.88%，收盘价格为2.71元/股，是民企房地产股票广泛飘绿下罕见的“一点红”。

现阶段，中天金融已与顾客就中天城投的买卖达到了宣布协义。比照8月份发布的基本售卖计划，最新消息关键有两个转变：一是中天城投100%公司股权转让工程款由180亿人民币降到89亿人民币；二是顾客除开原先的佳源创盛（即佳源创盛投资控股公司有限责任公司），还增加了上海市杰忠（上海市杰忠公司管理处（有限合伙企业））。

砍价后后，顾客佳源创盛又叫来秘密援助之手

时代财经掌握到，成交价的变化来自中天金融对中天城投以及分公司的超大金额非经营性资产来往的清除。截止到8月31日，中天城投应收款中天金融非经营性来往83.2亿人民币，应收款资产最后划拨至中天金融的控股子公司贵阳市华鑫企业经营管理有限责任公司。

应收款资产的划拨结束后，中天城投的资产总额减缩，净资产评估值亦随着造成变化。依据公示，8月31日中天城投的净资产评估值约89亿人民币，也恰好是因为该评定值产生了中天城投的全新成交价89亿人民币。

减价给顾客产生的益处是资产工作压力大幅度减缩，但为了更好地成功达到此次买卖，佳源创盛或是找来啦援助之手上海市杰忠。

佳源创盛是1995年发家于浙江嘉兴的房地产企业，控股股东宋云兴，公布消息表明，宋云兴恰好是香港交易所发售房地产企业佳源国际性的创办人兼股东会现任主席沈天睛。

依据公示，佳源创盛2020年完成主营业务收入258.73亿人民币，完成纯利润18.34亿人民币；2021年1-9月，主营业务收入和纯利润各自为136.33亿人民币和9.62亿人民币。除此之外，佳源创盛的官方网站还表明，目前为止该公司已总计开发设计建筑项目190多个，总计开发设计总面积达4500万平方，并在河南省内还没有合理布局，而中天城投的新项目关键坐落于贵州省会贵阳市。

事实上，中天城投增加的顾客上海市杰忠也是佳源创盛的关联企业，上海市杰忠为新注册的公司，注册资本为9亿人民币，将来将依据此次买卖工程款的具体支付进展及股权融资必须，将注册资本提升至不超过45亿人民币。

现阶段，上海市杰忠尚未开展业务的，各自由实行事务管理合作伙伴杭州市同仁智本股权投资基金管理方法有限责任公司持1%市场份额、杭州市同仁的总公司同仁智本有限责任公司持47%市场份额、浙江省德丰科创集团有限责任公司持49%市场份额、佳源创盛持3%市场份额。

时代财经掌握到，同仁智原是一家从业项目投资及投资管理的企业，业务流程类型包含类固收项目投资、公开市场操作项目投资、地产基金和私募股权投资。

天眼查表明，上海市杰忠的另一合作伙伴德丰科技创新由普通合伙人赵建忠持仓90%，与此同时他是德丰科技创新的法人代表；2019年，该企业投资者和法人代表的变动，沈书平撤出，而赵建忠进入。佳源创盛的2019年债卷年度报告表明，沈书平是集团公司的财务会计组织责任人。

偿还债务压力很大，中天金融卖子绝境求生

现阶段，选购中天城投100%股份的正规买卖协义达成一致，公示称佳源创盛将积极主动协同上海市杰忠一同执行本次企业并购；售卖中天城投的提案也由中天金融的职工监事大会决议根据，但仍要递交企业2021年第二次股东大会决议决议，而交流会将于12月20日举办。

事实上，这也是中天金融第二次售卖中天城投，这个以贵州省房产开发发家的上市企业在2017年改名为中天金融，定好“翠绿色实业公司金融信息服务”的战术后，决心脱离房地产业向金融业转型发展。

2018年，为了更好地回收华夏人寿21%-25%股权，中天金融第一次脱离中天城投，计划以246亿人民币溢价增资将中天城投100%公司股权转让给上市企业大股东的另一分公司贵阳市金世旗产业链集团有限公司，那时候金世旗产投还加入了浙商产融合万科等公司股东。

同一年12月，中天城投的售卖计划公布谈崩。那时，中天金融称没法短时间进行回收华夏人寿股权，与此同时售卖中天城投以及它房地产业财产后剩下的信贷业务经营规模偏小，依照第二控股股东贵阳市城发的建议和贵阳市政府的规定，消除股份和资产转让协义。接着，浙商产融、万科陆续撤出金世旗产投的公司股东队伍。

2021年8月底，中天金融再度公布售卖中天城投100%股份的计划，而顾客已不再是“对友”反而是浙江省房地产企业佳源系。中天金融表明，卖出中天城投是为了更好地进一步对焦企业信贷业务发展趋势，提升财务结构和资产结构，提升公司资产的流通性，推进企业可持续经营工作能力和营运能力，保证企业稳定经营。

该信息发布的前后左右四天，中天金融迈入了“四涨停”，而在买卖获得进一步促进的信息释放出来后股票价格再度增涨。小白户房产网数据信息研究所高級投资分析师陈霄觉得：“脱离房地产业务流程虽是中天金融迫不得已的断臂求生之举，但可以短时间减轻资产流动性工作压力，网络优化公司资产结构的另外潜心金融业本职，不管怎样，该项售卖事情针对中天金融来讲是一个重大消息。”

业界广泛认为，中天金融资金链告急是再次将中天城投摆上商品的关键缘故，虽其房地产业财产总体算不上很差，但企业运营状况较差。陈霄进一步强调，售卖中天城投将为中天金融获得喘气之机，“得到的89亿人民币现金流量可以用于还款有息负债，负债率可能大幅度降低”。

时代财经掌握到，2017-2020年，中天金融的毛利率均达到80%以上，各自为82.42%、80.67%、82.68%、84.35%，整体呈持续上升发展趋势；2021年第三季度，中天金融的负债率进一步推升至86.62%。

截止到第三季度末，中天金融的短期贷款26.23亿人民币，一年内期满的长期应付款245.29亿人民币，而拥有的现金流仅约28.21亿人民币，偿还债务工作压力很大。

此外，中天金融回收华夏人寿股权的事宜仍在进行之中。2020年7月我国银监会驻派接手组对华夏人寿执行接手，2021年7月银监会发布增加华夏人寿接手限期一年。现阶段，该事宜并未产生最后计划方案，仍存有重要可变性。