二季度已经收官，又到了基金公司密集披露旗下产品二季报的时点。首批28只产品率先披露二季报，但大家关注的热门基金的二季报还尚未出炉，所以不妨先学习下怎样阅读基金季报，发现藏在基金季报的秘密。

　　一、基金定期报告披露时间

　　作为基金投资者，基金季度报的阅读非常重要。基金的定期报告是基金经理与投资者沟通的桥梁，是投资者了解基金经理投资内容、理念、思路；评估基金投资业绩的重要文件。本着对自己投资负责的原则，我们一定要阅读基金的季度报。

　　基金管理人应该季度结束后的15个工作日内披露季度报；基金管理人应在上半年结束后的60日内披露半年报；基金管理人应在年度结束后的90日内披露年报。

　　基金季度报从哪里找？可以访问天天基金网，搜索具体基金，在基金公告一栏中找“定期报告”，点开后查看PDF全文。

　　下面，以中银医疗保健混合的二季报为例，来看看阅读基金季报。

　　二、看基金业绩表现

　　在季报的第三部分，有2个财务指标是我们重点需要关注的，分别是本期已实现收益以及本期的利润，这2个数据指标反应了一只基金的盈利能力。如果本期利润是亏损的，后续能否扭亏为盈还是个未知数，可能需要考虑是否要换基金了。

　　其次，看基金净值表现。净值表现反映了基金的业绩是否有跑赢大盘。这只基金在过去的任意一个阶段，净值增长率都超越了业绩比较基准收益率，说明基金经理取得了alpha收益，创造了超额回报。

　　从这支基金的净值表现看，过去三年，都能持续跑赢大盘，并且获得较高的超额收益率。

　　三、看基金经理投资策略和运行分析

　　这部分是整个季报的精华所在，是季报里需要重点关注的部分。

　　通过基金经理投资决策的阐述，来判断是否与投资者自身的投资理念相契合，也可以翻看去年该基金的中报、年报，可以判断基金经理人的投资体系是否一致。

　　一个称职的负责任的基金经理人会详细说明对整个行业的布局以及选择个股的原因。

　　可以看到，这支基金短线配置了收益疫情二次爆发的医药公司，长线上看好创新药、CRO、耗材等赛道。

　　四、看投资组合变动

　　基金经理会根据市场的变动会调整投资组合，当市场风险偏高时，基金经理会降低股票的比重，加大债券和银行存款收益的比重。

　　通过投资组合报告，我们可以更加了解这只基金的风险属性。

　　我们可以看到当前股票仓位86.81，依然高位运行，风险偏好较高。

　　五、看持仓股明细

　　从股票明细报表中，可以了解该只基金的重仓股以及持股集中度，是否将大部分的仓位集中在同一个行业或者某几只个股上。从这支基金的前十大重仓股可以看到，持仓比例较高的分别是云南白药、南微医学、泰格医药，另外前十大重仓股占整体仓位不足40%，相对分散。

　　以上就是阅读基金季报需要重点关注的内容。目前，根据已披露的28支基金二季报来看，二季度基金经理已经悄然加仓，在市场风格快速轮换的状态下，持续维持较高仓位。在今年市场风格快速轮换的状态下，有基金经理呼吁，未来基金投资决策要淡化市场风格，淡化行业标签。

　　(文章整理自证券时报、信达证券)