今日(7月6日)，A股三大股指开盘涨跌不一，盘初急挫之后，股指一度企稳拉升，并顺利翻红，可惜的是上攻力度不足，又再度走弱，呈现脉冲式下行格局。从盘面上来看，以券商为首的大金融盘中护盘未果，房地产、农业种植、鸿蒙等板块蠢蠢欲动，局部赚钱效应较为突出。

　　上海证券提到，结合诸多因素看，7-8月间的再度下蹲将更为纯粹地反映市场预期，虽然经济、货币、资本市场总体稳定，韧性依旧，但扰动因素不少，类似信用风险需要市场细细消化，从中期角度看，预计市场整体上没有系统性风险，仍在大区间波动范畴之中， 本次下蹲强度将低于今年2-3月份的调整幅度，但结构性质更为复杂曲折。从操作上看，建议总体先行防御为主，利用好每一次波动带来买入机会。

　　在当前A股热点分散，板块轮动加剧背景之下，隐藏了可能的投资机会，精选部分机构研报，我们来一起看看到底有哪些主题，可供参考。

　　【主题一】券商

　　华鑫证券指出，目前市场对非银金融板块信心明显不足，多家头部券商发布半年报预期，行业整体增速仍相对可观。从央行近期投放及货币市场走势观察，近期资金面与前期变化不大，较为中性。整体看，经历了开年以来较为深度的回调之后，非银板块估值回到历史低位，投资价值进一步显现。而在市场担忧较多的利空信息逐渐消化之后，非银行业预期将有明显的修复行情。

　　安信证券认为，货币流动性保持相对宽松叠加外资流入，短期仍具有流动性支撑，且板块估值仍然低于历史中枢，具备较强安全边际，长期来看，伴随居民资产结构配置调整，券商财富管理转型持续推进，将进一步抬升行业估值中枢。

　　渤海证券表示，当前券商板块表现主要受市场风险偏好下行影响，贝塔属性仍是决定板块表现的主要矛盾。当前资本市场改革在持续推进，资本市场基础制度不断完善，全面推进股票发行注册制、大力培育机构投资者，引导长期资金入市、建立常态化退市机制等对形成高质量、大规模的资本市场具有重要意义，有望给券商带来在业务空间、业务模式上的新一轮发展机会。【点击查看研报原文】

　　【主题二】房地产

　　首创证券表示，下半年销售承压，龙头个股估值待修复。6月单月百强房企销售增速延续下滑趋势，随着下半年销售规模基数回归正常水平，考虑到热点城市调控持续收紧以及房贷利率水平的提升，同时在金融机构房地产贷款集中度管理对于个人抵押贷款比例的约束下，近期重点城市房贷呈现收紧态势，预计银行下半年针对按揭贷的投放力度将边际下降，新房及二手房销售面临较大压力。当前地产行业政策面担忧情绪犹存，板块估值及主流地产股均为全年新低水平，我们相信行业基本面及估值的持续背离将得以改善，看好在全年政策和基本面企稳的大背景下地产行业的估值修复行情。推荐1)拥有优质土地资源的房地产企业；2)业绩改善、财务指标健康的公司；3)运营能力、成本管控能力、融资能力、非市场化拿地能力具有优势的房企。

　　国信证券提到，中短期来看，销售端的高景气可能继续驱动土地端的高热度，“高景气+低库存”的行业格局依旧，地产开发拿地利润率短期难见拐点。同时，具有持续经营属性的商业地产逐渐得到市场认可，物管高确定和高成长的双重优势打开高估值空间。建议关注货值充沛、拓展手段多样的开发企业，商业地产开发商及运营商，具备品牌优势的优质物管公司。【点击查看研报原文】

　　【主题三】农业种植

　　开源证券指出，USDA 于6月30日发布年度种植面积报告及季度谷物库存报告。玉米种植面积略有增加，其他作物种植面积基本不变。玉米、棉花种植面积落在预测范围下沿，低于市场预期；大豆种植面积较意向报告下修，大幅低于市场预期；小麦种植面积落在市场预估范围上沿，略高出市场预期。报告预测2021 年玉米、大豆收获面积与种植面积比值分别为 91.2%及 99.0%，均处于过去十年均线附近，全年产量将与墒情深度绑定，下半年大豆、玉米价格将转入天气市，容错率压低。

　　开源证券进一步分析，2021年种植链利好因素较多，建议关注种植链机会。重点推荐转基因研发能力深厚、技术成熟的大北农、基本面将触底改善的隆平高科，以及粮价上涨相关标的苏垦农发。【点击查看研报原文】

　　【主题四】化工新材料

　　东吴证券表示，对于化工行业年度投资主线，周期主线中，新冠疫苗上市推动全球经济复苏，美元放水推动大宗商品涨价，顺周期化工股业绩迎来兑现期；成长主线中，面对全球贸易的不确定性，高科技产业配套材料的自主可控将持续细分赛道化工品的国产化率提升，此外，可降解塑料、尾气催化材料等行业扩容也为行业龙头带来成长性。

　　光大证券指出，当前化工行业整体固定资产投资增速处于下行状态下，新增固定资产投资集中在景气度维持较高的子行业以及头部企业，行业集中度持续提升。与此同时，2021 年以来疫苗不断推广使得全球疫情缓解；美国维持了积极的财政和货币政策，经济复苏明显，通胀超出预期，全球化工品市场呈现较高景气度，从疫情中复苏较早的中国化工行业受益明显，化工行业上市公司业绩普遍提高。但各行业复苏斜率出现结构性特征且供给侧表现分化，原材料成本传导程度不一，使得产业链上下游利润分配发生了变化。

　　光大证券进一步分析，在化工行业不同子行业存在分化的背景下，我们看好具有确定性机会的景气子行业：(1)2021年业绩同比将有显著增长叠加国企改革的原油产业链；(2)受疫情以及自身产能周期影响导致短期供需明显错配的六氟磷酸锂、钛白粉、制冷剂、磷肥及磷化工、草甘膦子行业；(3)正在进行国产替代的 LCD液晶、OLED、光刻胶子行业；(4)正在进行出口替代的轮胎子行业。

　　国盛证券表示，把握优质成长股中长期投资机会：近期建议重点关注二季度业绩有望高增长的低估值标的，继续看好化工核心资产。【点击查看研报原文】